2022 - Endnu usikkert år

Corona spørger forsat. Det betyder, at mange stater forsat fører en meget lempelig finanspolitik, for at afbøde virkningerne af pandemien. Så efterspørselen efter varer er der stadig, men sammensætningen ændrer sig fra oplevelses økonomi over til mere materielt forbrug. Det kunne være boligbyggeri.

Finanspolitikken er derfor generelt meget ekspansiv/lempelig. Det betyder, at der stadig skal findes likvider i centralbankerne for at staterne kan dele dem ud. Enten skal seddelpressen køre, eller også skal der ske en yderligere gældssætning fra staterne side. Det kan i teorien give pengemængdeinflation, men med åbne kapitalgrænser sker det nok ikke. Sidst man så denne inflationstyper var med lukkede kapitalgrænser og begrænset produktion.

Transportsektoren har stadig problemer med at få sendt containere med varer rundt i verdenen. Men det problem bør løse sig stille og roligt, når der er produceret containere til at erstatte dem, som sidder fast rundt omkring i verdenen. Så der vil ikke komme en varig inflation, da mange råvare og halvfabrikata stadig produceres. Det er først, når der kommer pres på ressourcerne, at omkostningerne ved produktion stiger.

En del centralbanker er bekymret for, at pengepolitikken dermed er sat ud af kraft, da de er påtvunget køb af statsobligationerne. Verdenen venter stadig på en stigning i renteniveauet og ser med spændinger frem til rentemøde i både FED og ECB.

Der skal ske 2 hændelser før at renten kan stige. Det kraftige udbud af penge via staternes likviditesvirkning skal stoppe og der skal komme inflation. Det ser ikke ud til at ske.

Det betyder, at der forsat vil være efterspørgsel efter aktier, da det er den eneste opsparingsmulighed, som forsat kan give et afkast. Det er dog en god idé at holde sig fra aktier i oplevelsesøkonomien, da der ikke vil komme vækst her. Men ellers kast en dartpil mod en kursliste.

Redigeret d. 30/12 - 2021